疫情后 2026 年 5 月建筑投入成本通胀情况总结

根据联合总承包商（AGC）和建筑商与承包商联合会（ABC）的数据，5 月份建筑投入成本同比上涨 9.6%，这一涨幅不仅是疫情以来的最快速度，更是美国更广泛消费者价格指数增长率的两倍，意味着建筑行业正面临新一轮通胀压力。从月度变化来看，5 月建筑材料价格环比上涨 2.6%，且 2026 年以来每月投入成本均呈加速上涨态势，与 2025 年成本短暂稳定的趋势形成明显逆转。 

在推动成本上涨的因素中，燃料、钢铁和铜价是主要力量。其中，铜线和电缆成本环比上涨 7.3%、同比上涨 24.2%；钢铁价格较 4 月上涨 1.4%、较去年上涨 7%。此外，与伊朗地缘政治紧张相关的油价上涨，以及受全球压力和供应链中断影响的钢铁、铜等关税敏感材料价格波动，进一步加剧了投入成本的上升。值得注意的是，铜价的大幅年度上涨还受到全球供应限制的影响。 

持续的成本压力给建筑行业带来了多方面影响。一方面，承包商的报价增长落后于成本上涨，无法将增加的成本转嫁给项目所有者，面临 “成本通胀超收入增长” 的双重打击，利润空间不断被压缩，这一趋势在 2026 年 4 月就已显现，当时建材成本曾上涨 6.2%。另一方面，成本压力不仅压缩了当前利润率，还可能影响未来项目 pipeline，尤其对大型商业和基础设施项目而言，材料成本快速上涨使得新项目预算和投标工作更为复杂，推高了直接建造成本和应急储备金，长建设周期或对大宗商品依赖度高的项目所受影响更为显著。 

对于未来趋势，AGC 和 ABC 预测，2026 年下半年建筑公司大概率会持续面临利润压力，材料通胀目前尚无缓解迹象。经济学家普遍认为，若金属、能源等成本进一步上涨，可能会促使承包商采取更具选择性的投标策略，减少项目开工数量，竞争激烈的商业领域可能会受到更明显的冲击。尽管部分承包商对大宗商品市场缓解或借贷成本下降抱有期待，仍持谨慎乐观态度，但多数企业已做好应对利润空间收窄、在合同中增加风险共担条款的准备。而对于项目所有者来说，2027 年可能会面临更高的报价、更长的工期以及更大的定价不确定性。